易配宝 霸王茶姬2025年GMV达315.8亿，全年净收入达129.1亿

3月31日晚间，霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公布了2025年第四季度及全年业绩数据。数据显示，截至2025年12月31日，霸王茶姬全球门店数达到7453家。全年总GMV达315.8亿元，净收入129.1亿元，经调整后净利润为19.1亿元。霸王茶姬2025年第四季度活跃会员数超4470万。

值得注意的是，霸王茶姬的海外业务已连续多季度高速增长，四季度海外GMV达3.7亿元，同比大增84.6%，环比增长23.9%，海外GMV连续三个季度同比增长超75%。

全年GMV达315.8亿，连续12个季度盈利

财报数据显示，霸王茶姬2025年总GMV达315.8亿，同比增长7.2%。全年净收入129.1亿元，经调整后净利润为19.1亿元。2025年第四季度经调整后净利润为1亿元，连续12个季度实现盈利。四季度，霸王茶姬门店净增115家，其中83家为海外门店，总门店数达到7453家。

“归云南”系列共4款新品，上新期间启用全新包材

2025年第四季度开始，霸王茶姬上新频率显著提高。11月，霸王茶姬升级了经典单品，新推出“花香款”伯牙绝弦。12月，推出全新产品系列“归云南”。该系列以普洱茶为茶底，配合干酪云顶、黑松露盐、风干牛肉碎、卡美罗焦糖等辅料，广受消费者欢迎。进入2026年，霸王茶姬又推出抹茶、大红袍系列等近10款全新产品。

公司现金流健康，2025年12月31日时公司现金及一般等价物、受限现金、定期存款共78.9亿元，无有息负债。

海外四季度同比增长超84%，连续三个季度涨超75%

第四季度，霸王茶姬的海外业务持续高速增长。海外GMV达3.7亿元，同比大增84.6%，环比增长23.9%。海外GMV连续三个季度同比增长超75%，海外业务成为公司重要的增长引擎。截至2025年12月31日，在中国市场之外，霸王茶姬共有345家海外门店，覆盖东南亚、北美地区的7个国家。

2025年全年，霸王茶姬新开了4个国家市场，包括印度尼西亚、美国、菲律宾和越南。加上此前进入的新加坡、马来西亚、泰国，霸王茶姬已在7个海外国家市场有所布局。

泰国门店因Hello Kitty联名排起长队

2025年四季度在东南亚五国与Hello Kitty联名推出的新品可可乌龙（Cocoa Oolong）广受欢迎，品牌声量在区域登顶；四季度内，霸王茶姬海外有多家重点门店开业，例如位于马来西亚吉隆坡的当地最大门店，位于泰国曼谷的“最高”门店，以及位于菲律宾的东南亚首家宠物友好门店。

2026年，霸王茶姬将持续投入海外。1月，霸王茶姬联合新加坡旅游局、亚洲文明博物馆开办茶文化展览《茶苑梦》。本月，公司宣布今年将进军韩国市场，位于江南、龙山和新村的三家门店将在第二季度开业；霸王茶姬走出泰国曼谷，在清迈的两家门店正式开业；在印度尼西亚巴厘岛的门店也正式开业，代表着品牌走出首都雅加达地区。

2026：打爆新品、打透场景，持续聚焦用户价值

霸王茶姬用一系列新动作开启2026年。

2025年12月上新的“归云南”系列挑战“高门槛”茶底——普洱茶。“归云南·云卷松风”中加入干酪云顶，黑松露盐和风干牛肉碎，与此前品牌主打的原叶鲜奶茶系列做出差别，引发了消费者热议。这些新品类也与到店体验相结合，例如抹茶为茶底的“月抹静山”、大红袍为茶底的“草莓云顶大红袍”等新品，消费者都可选择到店添加小料。

财报信息显示，霸王茶姬2025年第四季度活跃会员数超4470万。2026年1月1日，霸王茶姬会员体系全面焕新。3月，霸王茶姬开设“早系列”“晚系列”专区，分别主攻早晨、傍晚饮茶场景。“早系列”专区产品限时买一送一，“晚系列”产品多为含较少咖啡因的“轻因”系列产品。品牌将持续聚焦用户价值，例如加强渗透婚礼、聚会、会议、生日等场景。（CIS）

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